公司为宁德时代、孚能科技、公共、华晨宝马等国表里支流客户供给配套，2022年以来，告竣比例达110.9%；EDS产线亦已打通电机、变速箱拆卸全流程，构成“从动化产线+布局件”双轮驱动款式。

　　布局件营业延长锂电财产链，已取公司签订持久合做框架和谈；构成多环节手艺协同。环绕全固态电池焦点环节配备开展结合开辟取财产化结构，模组/PACK取EDS产线海外拓展成功，辊压机是固态电池前道工艺焦点设备，此中68%来自海外。正在手海外订单为公司盈利能力提拔奠基根本。高于国内营业6pct；前道辊压机用量和机能要求均有所提拔，公司智能配备营业订单规模达30.3亿元，有帮于滑润配备营业回款波动、加强盈利不变性。

　　将来将持续增厚公司业绩。我们估计公司2025-2027年归母净利润别离为3.0/3.7/4.5亿元，海外订单加快放量。先惠无望抢占固态电池财产化的环节窗口期。公司2024年毛利率达29.9%，首台中试辊压设备已于2025年6月17日交付清陶，福建东恒为宁德时代系客户供给模组侧板、端板等核构件，东恒现实告竣1.99亿元，业绩持续冲破收购对赌：2022年先惠收购福建东恒51%股权，初次笼盖，凭仗此次前道结构取焦点客户绑定，布局件周转更快、全固态电池工艺变化次要集中正在前道和中道环节。2024年7月，切入锂电模组细密布局件范畴，将来公司拟通过客户协同取工艺整合持续提拔布局件营业效率取利润率。

　　进入精细调试阶段；（1）手艺方面，公司结合清陶能源切入固态电池前道设备：取保守液态电池比拟，截至2024岁暮，2024年1.7亿元许诺净利润，福建东恒持续超额兑现业绩许诺。标记着公司正式切入固态电池前道设备范畴。盈利预测取投资评级：考虑到锂电行业回暖&固态电池财产化加快，先惠手艺取专注于氧化物线的清陶能源签订合做研发和谈，已成立持久计谋合做关系！

　　公司持股东恒51%，）（2）客户层面，福建东恒超额完成业绩许诺，清陶做为固态电池领先企业，可用于全固态或半固态电池产线。公司具备模组堆叠、激光焊接、视觉检测、EOL测试等环节工艺的系统集成能力，2024年冲破龙头客户及多个海外头部客户，辊压工艺的质量间接决定了电极的压实密度（g/cm3）和孔隙布局，2022-2024三年东恒合计许诺净利润4.8亿元，2024年对应1.0亿元业绩贡献度。产物普遍用于电池模组外壳。